Как да изчислим доходността
Как да се изчисли процентът на възвръщаемост?
"Днешните инвеститори не се възползват от растежа на вчерашната" (Уорън Бъфет Едуард)
Сега аз съм възпитанието на първата година от своя публичен проект "The Intelligent Investor". Скоро ли да публикувам, особено не бързат, защото до есента не е имал намерение да вземе - за покупка или продажба ...
През цялата година аз определено ми добив портфейл в съответствие с процедурата, която се използва взаимни фондове при изчисляване на стойността на акциите. По принцип това е правилно, но само за цените на акциите. Резултатът е специално инвеститор ще бъде доста по-различно.
Налице е протест, което усложнява всичко при определяне на рентабилността. Това I / O!
По-рано изрази моя резултат + 17.89%, не е наред (или по-скоро, че не е моя рентабилност и промяна стойността на акциите - ако моето портфолио ще PIF и взех пари от акционерите да управление).
Мисля, че много ще бъде от полза, за да прочетете този пост. Аз доскоро дори не знаете тази информация, стори ми се, че използваният метод е доста приемливо.
"Как да се изчисли процентът на възвръщаемост? "На пръв поглед този въпрос не трябва да водят до най-малката трудност. Много хора знаят, че за да се изчисли процентът на възвръщаемост на инвестициите, необходими резултат, разделен на общия инвестирани средства и конвертирате получена стойността на годишната лихва.
Формулата за изчисляване на добива (в проценти годишно), ако не е I / O:
D = ((ΔS) / Snach) * 365 / T * 100%, където
D - желания добив
ΔS - инвестиционен резултат в абсолютното,
Snach - сумата на първоначалната инвестиция,
T - броя на дните, през отчетния период.
Но проблемът с добив изчисление е много по-сложна в случая по време на разглеждания период са били извършени депозит или теглене на средства в рамките на инвестиционния портфейл. В тази форма е трудно дори и за опитни професионалисти в областта на инвестициите.
Решението на този проблем аз предложих на колегите си от Наказателния Arsagera
Нека започнем с определение на това, което е входове и теглене на пари. Поставянето на пари - това е посоката на пари за инвестиции. Така например, сте закупили акции на инвестиционни фондове или са допринесли пари на сметка посредничество - всичко това е на входа означава. Отнемане на инвестиционни фондове е на изхода, който е в рамките на примерите, заключенията възникнат по обратно изкупуване на инвестиционни дялове или теглене на пари от сметката за посредничество.
Знаейки това, което е най-I / O, помислете за конкретния случай, което ще помогне да се разбере логиката на решаването на проблема с правилното определение регулира I / O ресурси замяна.
Някои инвеститори купуват акции на стойност 1000 рубли (Snach).
След 3 месеца, той купи още акции на 500 рубли (SVV).
След още 4 месеца до инвеститора спешно нужда от пари, а той е бил принуден да продаде част от акциите в размер на 300 рубли (Svyv).
Една година след първоначалната стойност на придобиване на акциите в размер на 1300 рубли (Sitog).
В графика на тази ситуация може да се обобщи по следния начин:
За да се изчисли правилно на възвръщаемостта на инвестициите, ние все още трябва да се разделят в резултат на инвестиции в размер на инвестициите. Остава само да се определи, че в настоящата ситуация е в резултат и какво е точното количество пари.
Първата стъпка е резултат от изчисление на инвестицията. Интуитивно, инвестиционен резултат е разликата между средствата, които са получени, както и тези, които са били направени. Това означава, че е необходимо от сума Общата стойност на инвестициите и направените заключения приспадне размера на първоначалните и последващите вписвания.
Формулата за определяне на инвестиционен резултат въз основа на I / O:
ΔS = (Sitog ΣSvyv +) - (+ Snach ΣSvv), където
ΔS - инвестиционен резултат за периода, в абсолютното,
Sitog - окончателна оценка на инвестициите (1300)
ΣSvyv - количеството на изходните средства (300)
Snach - сумата на първоначалната инвестиция (1000)
ΣSvv - сумата на всички входа означава (500).
Ние прилагаме тази формула към ситуацията смята: ΔS = (1300 + 300) - (1000 + 500) = 100. По този начин, инвеститорът печели $ 100.
Втората стъпка при изчисляването на възвръщаемостта е най-важното: необходимо е да се определи правилно как да се съпоставят сума, изчислена инвестиция резултат, че е правилно определяне на размера на инвестираните средства.
Във всеки момент подпериод (Т1, Т2, Т3) размерът на инвестициите е различна. В под-период Т1 - 1000 рубли, Т2 - (1000 + 500 рубли), T3 - (1000+ 500-300 рубли). Освен това, сами по себе си тези времеви подпериоди не са равни. Т1 - 90 дни, Т2 - 120 дни, T3 - 155 дни. Поради това е необходимо да се съгласи със сумата на средствата, инвестирани в подпериод на броя дни, като по този начин за определяне на средната стойност за "работа" сума (претеглена сума от време, инвестирани средства) за разглеждания период.
Формулата за определяне на средната стойност на инвестираните средства на базата на I / O:
V = (Т1 * Snach + Т2 * (Snach + SVV) + T3 * (Snach + SVV-Svyv) + ... + Tn * (Snach ΣSvv-ΣSvyv +) / ΣT, където
V - среден размер на инвестираните средства,
Т1, Т2, Т3, Tn - брой дни в под-периода,
ST - общият брой на дните, в разглеждания интервал от време.
Ние прилага тази формула на положението счита: V = (90 * 1000 + 120 * (1000 + 500) * 155 + (1000 500-300 +)) / 365 = 1249,32.
Среднопретеглената сума за инвеститора е в размер на 1249.32 рубли.
Сега наясно с всички елементи, необходими за прякото изчисляване на доходността.
Третата стъпка - изчисляване на добива на получените стойности. За тази цел ние се разделят резултат от инвестиране на по-рано, изчислена по средния размер на инвестициите и превежда резултата в годишна лихва.
Формулата е: D = (ΔS / V) * 365 / T * 100%
Оказва се, че в ситуация счита Добивът е: (100 / 1249.32) * 365/365 * 100% = 8%.
С помощта на тези формули, винаги ще бъде в състояние да оцени правилно рентабилността на инвестицията си портфолио и с помощта на получените стойности за оценка на ефективността на инвестициите си.
Процесният алгоритъм не е лесно, но когато става въпрос за изчисляване на доходността и печалбата, най-важното - това е точност. Този алгоритъм позволява да се вземат под внимание всички нюанси, свързани с фондовете I / O и да получите правилно изчисление на доходността.
Ако използвате услугите за управление на активи, да разберете как е печалбата и изчисляване на рентабилността на портфолиото си, а ако тя се различава от посочените по-горе алгоритъм, той е повод да се потвърдят използвания алгоритъм.
Трябва внимателно да се отнася до изчисляването на възвръщаемост на инвестициите си, като тази цифра е от решаващо значение при анализа на ефективността на инвестициите и дали тя ще бъде изчислена неправилно, това ще създаде погрешно впечатление за ефективността на инвестициите си.
Сега, практически изчисления в моя ресор.
Както написах по-рано, аз считам промяна на метода на "взаимен фонд" портфейл, т.е. при въвеждане на нови медии, аз определено новата НСА и сподели за "стойност на активите" към входа означава, като по този начин увеличаване на броя на paov за непрекъснато разширяване на стойността на графика на портфейла.
Всъщност очаквах да се промени в "единична цена", но това не е реалната възвръщаемост на инвестицията си, тъй като този метод не отчита количеството на I / O ресурси. Мога да въведе нови пари на спадове и върхове в продукцията, а в края на график "единична цена" на може да бъде в основата - в резултат на инвестиции в добър плюс.
Изпълнение изчисления добив на портфейла на горната формула. като се вземат предвид всички входове / изходи и датите на сделките, както и на крайните финансови резултати:
Оказа + 23,78% годишно.
+21,76% за 334 дни - годишно (365 дни) е + 23,78%. Така че всичко е правилно преброени.
Доста големи нарушения - 24% или 18% - има разлика! Ако управляват активите, за годината и не влиза или теглене на средства, определението за връщане на "взаимни фондове" метод е подходящ, но ако добавяте или теглене на средства, не се използва този метод - на себе си или на негов инвеститор мами!
Между другото, някои умни мениджъри, които демонстрират тяхната справедливост за историята на прибягва до подобни трикове - като megarezultat на малко количество, а по-късно, тъй като инвеститорите се инжектират по-значително пари - резултатът може да се влоши, а справедливост все още ще бъде привлекателен за нови инвеститори.
Например, увеличението на капитала на 5 пъти в 2 години, от които първата година собственият капитал се увеличава с 4,5 пъти при първоначален капитал от 100 хиляди рубли, а след това в края на първата година прави 50 милиона. Рубли, а резултатът е за втора поредна година само 11%, а справедливост е красива ръст от 5 пъти в 2 години!
Според метода на определяне на "цена на акция" все още е красива, но в реалния възвръщаемост за инвеститора - е много по-скромен. Аз препоръчвам да се внимателно в това отношение ...
И какъв метод използвате?
може и трябва да се използват и двата метода - но за различни цели, това е, което трябва да се разбере. Ако имате взаимни фондове (или IMU) и да вземат пари за управление - определяне е необходимо, но различна от тази стойност на акцията, е необходимо да се определи рентабилността на всеки отделен инвеститор. Тя ще варира в зависимост от дейността на I / O ресурси.
Послепис Между другото, тъй като на този нюанс се случва понякога погрешно определение на резултата дава конкретен инвеститор, което води до грешки, тъй като на този.
Ярък пример - Елвис Marlamov. която тази пролет да допринесе средства за закупуване на акции на пазарната неефективност. Той дори бе обвинен за това? Дали I / O ресурси - това е зло за инвеститора?
Аз вярвам, че това, заедно с управителя - способността в точното време, за да натиснете газта. Използването на рамото - Ще оставя от уравнението, това е всички, аз няма да го използвате. Но се слагат пари, за да купуват евтини активи адекватно - това е Gud.
Той направи всичко по силите си! Съм спечелил тази паника.
Но публичните си сметки капиталови - всички са добре по-долу. Как е възможно това? Дори пише, че Елвис все още пропускам. Наистина ли е? Или минус конвенционална система за определяне на рентабилността?
Проблемът е в това, че обществото определя като "единична цена" на всеки инвеститор, а не на реалната норма на възвръщаемост, което прави конкретен инвеститор.
Елвис Обещах да изпратите необходимите данни, за да се изчисли реалната норма на възвръщаемост. За да се продължи!